什麼是融資融券業務？如何辦理融資融券業務？

投資
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在融資買入時應注意：融資交易具有槓桿交易特性，證券價格的合理波動就能放大投資者的盈利和虧損，投資者需要有較強的風險控制能力和承受能力。

什麼是融資融券業務指南

融資交易具有槓桿交易特性，證券價格的合理波動就能放大投資者的盈利和虧損，投資者需要有較強的風險控制能力和承受能力。

簡介

普通投資者如何操作（案例）

融券賣出：

甲某可融券賣出的最大金額為100萬元（50萬元÷50%=100萬元）。證券A的最近成交價為10元/股，甲某以此價格發出融券交易委託，可融券賣出的最大數量為10萬股（100萬元÷10元/股=10萬股）。

上述委託成交後，甲某信用賬戶內保證金已全部佔用，不能再進行新的融資或融券交易。當日結算時證券公司墊付10萬股證券A以完成交收，所得資金100萬元劃入甲某信用資金賬戶，該筆資金被凍結，除買券還券外不得他用。

至此甲某與證券公司建立了債權債務關係，其融券負債將以數量記載，負債金額以每日收盤價逐日計算。若該證券當日的收盤價為10元/股，維持擔保比例為150%（資產150萬元÷負債100萬元=150%）。

如果第二天證券A價格上漲，收盤價11元/股，資產仍為150萬元，負債則為110萬元（10萬股×11元/股=110萬元），維持擔保比例約為136%，已接近追加擔保物的維持擔保比例130%。

如果第三天證券A價格繼續上漲，收盤價到12元/股，資產仍為150萬元，負債則為120萬元（10萬股×12元/股=120萬元），維持擔保比例約為125%，低於130%，此時甲某應該採取增加保證金、融券債務償還等方式來提高維持擔保比例，否則證券公司為了控制風險，可以根據合同進行強制平倉，了結全部或部分債權債務關係。

如果第四天證券A開盤價11.5元/股，甲某在開盤後以此價格使用買券還券方式了結債務，申報“買券還券”證券A數量10萬股。買入證券時，先使用融券凍結資金100萬元，再使用自有資金15萬元。了結融券債務後，甲某的信用賬戶內資產為現金35萬元。

融券賣出時應注意什麼？

（1）融券賣出負債以市值計算，將隨賣出證券價格而波動；

（2）融券交易具有槓桿交易特性，證券價格的合理波動即可能引致較大風險。

融資買入：

投資者乙某信用賬戶中有現金100萬元作為保證金，經分析判斷後，選定證券A進行融資買入，融資保證金比例為50%。在不考慮佣金和其他交易費用的情況下，乙某可融資的最大金額為200萬元（100萬元÷50%=200萬元）。證券A的最近成交價為5元/股，乙某以自有資金100萬和融資200萬共300萬元以5元/股價格發出買入交易委託，可買入的最大數量為60萬股（300萬元÷5元/股=60萬股）。

上述委託成交後，乙某信用賬戶內保證金已全部佔用，不能再進行新的融資或融券交易。當日結算時證券公司墊付200萬元以完成交收，所得股票A共60萬股劃入證券公司客戶信用交易擔保證券帳戶，並在乙某信用證券賬戶中做明細記載。

至此乙某與證券公司建立了債權債務關係，若該證券當日的收盤價為5元/股，則賬戶維持擔保比例為150%（資產300萬元÷負債200萬元=150%）。

（1）買入證券A出現連續上漲

如果第二天證券A價格上漲，收盤價到5.4元/股，資產為324萬元（60萬股×5.4元/股=324萬元），融資負債仍為200萬元，維持擔保比例為164%（投資者賬戶浮盈24萬元）。

如果第三天證券A價格繼續上漲，收盤價到5.8元/股，資產為348萬元（60萬股×5.8元/股=348萬元），融資負債仍為200萬元，賬戶維持擔保比例為174%（投資者賬戶浮盈48萬）。

（2）買入證券A出現連續下跌

如果第二天證券A價格下跌，收盤價到4.5元/股，資產為270萬元（60萬股×4.5元/股=270萬元），融資負債仍為200萬元，維持擔保比例為135%（投資者賬戶浮盈-30萬元）。

如果第三天證券A價格繼續下跌，收盤價到4.1元/股，資產為246萬元（60萬股×4.1元/股=246萬元），融資負債仍為200萬元，賬戶維持擔保比例為123%（投資者浮盈-54萬元），低於130%，此時乙某應該採取賣券還款、增加保證金等方式來提高維持擔保比例，否則證券公司為了控制風險，可以根據合同進行強制平倉，了結全部或部分債權債務關係。

（3）償還融資債務

在第二種情況下，假定乙某第四天準備採取賣券還款方式全部償還債務200萬元，如果此時證券A價格為4.0元/股，乙某需以該價格委託賣出（或賣券還款）50萬股證券A，上述委託成交後，當日結算時證券公司收回融資債務200萬元，該筆融資買入即已結清。此時乙某信用證券賬戶尚餘10萬股證券A，市值為40萬元。

標籤：融券融資業務辦理